【经济危机】到了1929年，欧洲各国因为财政困难而无力还债，各国人民又因为经济困难而无力消费，再加上大战之后各国的关税壁垒无不大为提高，美国因此大受影响，导致资金周转不灵，发生了金融恐慌、证券暴落的情况。国外贸易骤然减少，国内百业无不萧条，失业人数增加到八百余万人之多。胡佛总统一方面想用工程建设来救济失业的工人，并于1931年宣布各国停付外债一年以提高各国人民的购买力；另一方面于1932年设立善后财政公司以救济金融周转不灵的情况。1933年新总统罗斯福就职时，不但百业萧条的状况丝毫没有改善，而且全国的银行也开始纷纷倒闭。因此美国召集世界各国的代表到华盛顿，讨论战争债务和关税问题以图恢复世界的繁荣，并决定于1933年6月在伦敦召开世界经济会议。
第二节 日本的发展
【日本的强盛】日本所受世界大战的影响和美国所受的差不多。一方面日本国内的实业非常隆盛，一方面对外的发展亦大有进步，所以日本人多称世界大战期间是现代日本的黄金时代。日本自日俄战争以来，国内财政本来极困难，国民负担亦极繁重。大战爆发后，欧洲实业发达的国家迅速瓦解，日本的工商业却因之快速发展，不但东亚市场被其垄断，就是在世界其他各地的贸易中也占有相当的位置。1915年到1918年间，日本输出的总值大大超过输入的总值，国家财政和国民经济莫不绰绰有余，和欧美各强国差不多。